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2016-03-16 渤海证券-晨会纪要
来自:, 发布时间:2016/3/16 10:06:54 点击数:2496

行业专题评述推进实施大气、水“十条”出台实施“土十条”――节能环保行业周报――中性(任宪功林徐明)金融工程研究多头择机加仓,两融余额有望止跌企稳——融资融券近期观点(崔健潘炳红)多家公司发布分红预案,1家公司披露大比例减持公告——事件监测日报(崔健潘炳红)行业专题评述推进实施大气、水“十条”出台实施“土十条”――节能环保行业周报――中性(任宪功林徐明)投资要点:


市场表现近5个交易日内,沪深300下跌1.06%;水务指数,环保工程及服务指数、环保设备指数则分别上涨0.63%,以及下跌0.69%和1.30%,板块表现总体略好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块除环境监测微涨0.22%外,其余子板块均以下跌报收,但跌幅均较浅。个股方面,江南水务、国中水务等涨幅居前,而中原环保、天壕环境等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为31.52倍,相对沪深300的估值溢价率为185%;环比上周,板块估值及相对估值溢价率均保持相对稳定。


行业动态环保部长记者会表示:治霾处于“第二阶段”今年将实施“土十条”财政部:推进环境监测体制改革土壤污染防治法明年完成审议解决五大问题江苏将实施差别水费政策倒逼企业改造污水处理设施公司信息雪浪环境:拟7,000万增资上海长盈布局危废处臵市场永清环保:参与设立环保新能源产业投资并购基金格林美:拟间接增持慧云股份进入“互联网+”大潮启迪桑德:签署5亿元海城生活垃圾焚烧发电项目三聚环保:去年净利同比增长104%拟10转5派2元;预计2016Q1净利同比增长1倍左右投资策略近5个交易日,大盘先抑后扬,总体呈区间震荡格局,市场缺乏持续有效热点。环保板块整体走势基本与大盘同步,仍以震荡调整为主。目前,市场人气持续低迷,短期行情或有所反复,操作策略上,我们维持谨慎观点。两会记者会上,环保部部长陈吉宁表示,今年将持续实施“大气十条”和“水十条”明确的各项任务,并出台实施“土十条”。将继续加大执法监管和抓好环保队伍建设。推进环保改革,解决环保责任落实等问题;同时,建立水、气、土三司,通过机构调整对接三大环境战役实施,确保环境质量改善核心目标的加快落实。我们认为,多措并举之下,环境治理有望在“十三五”期间开启新的篇章,环保行业加速发展值得期待。基于顶层政策所明确的目标任务,建议重点关注污水厂提标改造、黑臭水体治理、超低排放改造、VOCs治理、环境监测等细分领域。同时,建议关注将受益于预期出台的“土十条”政策的土壤修复细分市场。根据业内权威人士测算,“十三五”期间,仅完成节能量实施的节能工程就需投入1.2万亿元,节能市场潜力巨大,建议关注工业节能领域。此外,建议继续关注估值较低、现金流稳定、国企改革预期提升的水务板块。


本周股票池推荐:三聚环保、博世科、天壕环境、兴蓉环境以及江南水务。


金融工程研究多头择机加仓,两融余额有望止跌企稳——融资融券近期观点(崔健潘炳红)1、市场情况:


上周大盘呈现维稳行情,两市融资融券余额微跌0.61%,降至8,429.07亿元,占A股市场流通市值比重为2.52%,周成交额占比为8.47%。其中,融资规模止跌回升,融券方面先增后减,并以平仓为主。截至本周一,多头终结四连降,单日融资净买入额为71.67亿元,创下近两周内新高;空头连续第三日大规模平仓,离场迹象明显。综合来看,多方择机入场,主动性增强。近期焦点之一集中于周期复苏与否,考虑分歧较大,市场反应可能以观望为主。而即将召开的美联储议息会议以及原油冻产协议或将进一步强化相关预期。上周两融降幅分别为0.60%和1.71%,均较前一周小幅回落。


从行业来看,融资方面以平仓为主,排名前三位的依次是银行、国防军工和非银金融,轻工制造、农林牧渔和传媒领衔7个行业增仓;融券方面则是增减仓各半,国防军工、银行和非银金融的净增额最多,钢铁、商业贸易和电子的平仓量最大。上周内,近半数行业遭遇双向平仓,交易活跃度维持低位;农林牧渔、传媒和钢铁被一致做多,国防军工、银行、非银金融等被一致做空,有色金属、采掘和化工则呈现了一定程度的多空博弈。

 

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